雷递网 雷建平 12月20日

北京智谱华章科技股份有限公司（简称：“智谱AI”）今晚通过上市聆讯，筹谋于下月挂牌上市，届时将成“各人大模子第一股”。

这标志着各人成本市集将初度迎来一家以自主研发通用东谈主工智能（AGI）基座模子为中枢业务的上市公司。

年营收超3亿

据先容，智谱AI诞生于2019年，是一家东谈主工智能公司，其发展旅途深度对标国际OpenAI与Anthropic。

智谱AI由清华大学技巧效果摇荡而来，是国内初始大模子掂量的开拓者，凭借原创的GLM（General Language Model）预检会架构，构建隐敝话语、代码、及智能体的全栈模子矩阵，模子适配40余款国产芯片。

2025年，智谱AI推出新一代旗舰模子GLM-4.5/4.6，初度终了在一个模子华夏生和会推理、编码和智能体才气，模子立即在12项泰斗评测中抽象排行取得国内第一、各人开源第一的效果。尤其是模子的Coding才气取得关键扯后腿，在大模子竞技场Code Arena上，GLM与Anthropic、OpenAI的模子比肩Coding各人第一，高出国际闭源模子Gemini和xai的Grok。

现时，智谱AI营收年复合增长率达130%，毛利率执续保执在50%以上，已成为中国最大的沉寂大模子厂商。

智谱AI中枢买卖样式MaaS（模子即职业）通过API调用向拓荒者与企业输出通用智能，已积累跨越270企业及拓荒者，在各人大模子超市 OpenRouter 上GLM-4.5/4.6 自上线以来调用量稳居各人前10，付费 API 收入跨越扫数国产模子之和。

收尾2025年9月30日止九个月，智谱AI领有跨越12,000名机构客户，较收尾2025年6月30日止六个月大幅加多。此外，2025年11月，智谱AI的日均token糟践量为4.2万亿。

招股书走漏，智谱AI在2022年、2023年、2024年收入分裂为5740万、1.245亿、3.124亿；毛利分裂为3136万、8048万、1.76亿元；毛利率分裂为54.6%、64.6%、56.3%。

智谱AI在2025年上半年营收为1.91亿元，上年同时为4491万元；智谱AI现在仍处于亏本气象，主如果研发用度高达16亿元。

收尾2025年6月30日，智谱AI执有的现款及现款等价物为25.5亿元。

累计募资超83亿 好意思团蚂蚁小米均是股东

智谱AI奉行董事分裂为刘德兵博士、张鹏博士、张笑涵女士；非奉行董事分裂为李涓子博士、李家庆、王盟；沉寂非奉行董事分裂为杨强博士、谢德仁、唐颖。

自诞生以来，智谱AI完成了8轮融资，融资规模超83亿元，取得国资、产业成本、VC/PE等种种繁多著名投资机构认同，参与方包括好意思团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山、Boss直聘、好异日等产业成本，和君联、红杉、高瓴、启明创投、顺为、达晨等一线机构，以及各地点政府国资援救。

2023年10月，智谱AI告示，畴前已累计取得超25亿东谈主民币融资。参与方主要包括社保基金中关村自主立异基金（君联成本为基金惩处东谈主）、好意思团、蚂蚁、阿里、腾讯、小米、金山、顺为、Boss直聘、好异日、红杉、高瓴等多家机构及包括君联成本在内的部分老股东跟投。

2024年9月，中关村科学城公司告示以投前200亿估值领投智谱，用于援救国产基座大模子的技巧立异和生态发展。

2024年12月，智谱AI告示，公司近期完成新一轮30亿元融资，新投资方包括多家战投及国资，君联成本等老股东不时跟投。

进入2025年，智谱AI更是与多个地点政府达到合营，并取得融资。

2025年3月，智谱AI告示近期完成超10亿元东谈主民币的计策融资，参与投资方包括杭州城投产业基金、上城成本等。

兼并个月，珠海最大抽象型国有企业集团珠海华发集团告示计策投资智谱AI，金额为5亿元，以鼓动智谱基座GLM大模子的技巧立异与生态发展。

成齐高新区告示3亿元计策投资智谱AI，联袂打造四川省基座大模子“智谱诸葛大模子”，同步修复大模子检会中心、研发中心及西部赋能平台三位一体的AI基础轨范。

IPO前，北京链湃执股为8.45%，慧惠执股为9.8%，智登执股为6.75%，君联成本执股为6.73%，好意思团执股为4.27%，启明执股为2.49%。

分析东谈主士指出，智谱行为“各人大模子第一股”登陆港股，其标记真谛与本质影响并存。一方面，它为各人投资者提供了共享中国AI基础层技巧红利的地谈见解，有望重塑中国科技股在成本市集的估值逻辑；另一方面，这也预示着中国大模子产业将从早期的狂热参加，认真进入以技巧实力、营收才气与可执续买卖样式为中枢考量的新发展阶段。

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